华安盈安稳健优选3个月持有债券（FOF）财报解读：份额骤降94%，净资产缩水95%

来源：新浪基金∞工作室

华安盈安稳健优选3个月持有期债券型基金中基金（FOF）于2025年3月31日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产规模均出现大幅下降，净利润有所增长，同时管理费等费用也有一定变化。这些数据的背后，反映了基金在投资策略、市场环境等多方面的情况，值得投资者深入关注。

基金业绩与财务指标分析

主要会计数据和财务指标：净利润增长，资产净值大幅缩水

华安盈安稳健优选3个月持有债券（FOF）在2024年的财务表现呈现出净利润增长但资产净值大幅缩水的特点。从数据来看，2024年该基金A类份额本期利润为7,968,282.51元，C类份额为229,346.96元，相比上一年度有一定增长 。然而，期末基金资产净值方面，A类份额从2023年末的1,009,705,503.06元降至2024年末的50,074,038.22元，C类份额从18,403,775.12元降至3,538,816.54元，缩水幅度巨大。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

在基金净值表现上，2024年A类份额净值增长率为2.65%，C类份额为2.29%，而同期业绩比较基准增长率均为5.92%，两类份额均跑输业绩比较基准。从不同时间段来看，过去一年、过去六个月及过去三个月，该基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差值均为负数，显示出基金在市场表现上相对较弱。

基金运作与投资策略解读

投资策略与业绩表现：策略调整未达预期

2024年中国经济在波动中修复，A股市场主要指数表现分化，债券市场利率下行，转债市场波动较大。在此市场环境下，基金管理人积极优化资产配置结构，随着年底债券收益率走低，逐步增加稳健型一级债基配置比例。然而，从业绩表现来看，基金未能跑赢业绩比较基准，可能是资产配置调整的时机或比例未能精准契合市场变化。

宏观经济与市场展望：利率债交易拥挤，关注信用债

管理人认为目前利率债短期对2025年降息预期定价充分，中长端交易拥挤。虽然中长期利率仍是下行趋势，但组合当前持仓为短久期信用债基为主，并将随收益率上行对久期、品种相机抉择。这表明基金管理人对市场利率变化保持谨慎态度，试图通过灵活调整持仓应对潜在风险。

基金费用与成本剖析

管理人报酬与托管费：费用随资产规模下降

2024年当期发生的基金应支付的管理费为481,204.42元，相比2023年的504,712.51元有所下降；托管费为234,561.06元，较2023年的213,187.19元略有上升。管理费的下降可能与基金资产净值的大幅缩水有关，而托管费的微升或许是基于托管业务的某些调整。

其他费用：交易费用与应付费用情况

应付交易费用方面，虽报告中未明确具体金额变化，但从整体运营角度看，费用的产生与基金的交易活动紧密相关。交易费用的控制对于基金成本管理至关重要，若交易过于频繁或交易结构复杂，可能导致交易费用上升，侵蚀基金收益。

基金投资组合分析

股票与债券投资：股票投资为零，债券配置调整

报告期末，该基金未持有股票投资，债券投资金额为2,821,732.60元，相比2023年末的9,164,397.81元有所减少。债券投资占基金资产净值的比例为5.26%，其中主要为国债投资，如24国债15，公允价值为2,821,732.60元，占基金资产净值比例为5.26%。这一投资结构的变化，反映了基金在风险偏好上的调整，更加注重资产的稳健性。

基金投资明细：内部关联与外部选择

基金投资方面，期末公允价值为49,733,301.06元，占基金资产净值比例高达92.76%。从投资的基金明细来看，华安安浦债券A、华安众悦60天滚动持有短债A等多只华安基金管理有限公司旗下基金在列，这显示出基金管理人对自身旗下产品的一定偏好。同时，也投资了如中欧增强回报债券(LOF)C、国泰利享安益短债债券A等非关联方基金，体现了多元化投资的策略。

基金份额持有人结构与变动

持有人户数与结构：个人投资者占主导

期末基金份额持有人户数为1,002户，其中A类份额持有人885户，C类份额持有人117户。从持有人结构来看，个人投资者占主导地位，A类份额中个人投资者持有比例为97.93%，C类份额个人投资者持有比例为100%。这表明该基金在投资者群体上更受个人投资者青睐。

份额变动情况：赎回压力显著

开放式基金份额变动数据显示，2024年该基金面临较大的赎回压力。A类份额本报告期期初为1,000,649,293.33份，期末为48,345,374.76份，净赎回份额高达952,303,918.57份；C类份额期初为18,290,175.24份，期末为3,438,418.91份，净赎回14,851,756.33份。这可能与基金业绩表现、投资者预期等多种因素有关。

华安盈安稳健优选3个月持有债券（FOF）在2024年经历了份额与资产规模的大幅调整，虽净利润有所增长，但跑输业绩比较基准，且面临较大赎回压力。投资者在关注该基金未来表现时，需密切留意其投资策略调整效果、市场环境变化以及费用成本等因素对基金业绩的影响。

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