中欧启航三年混合财报解读：份额缩水19.7%，净资产下滑14.3%，净利润1.73亿，管理费812万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中欧启航三年持有期混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均有所下降，不过净利润实现了扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模有所下滑

本期利润与已实现收益

2024年，中欧启航三年混合A类份额本期利润为169,540,804.49元，C类份额为3,353,892.21元，而2023年A类份额本期利润为 -251,211,675.83元，C类份额为 -5,196,304.69元，实现了扭亏为盈。然而，本期已实现收益方面，A类份额为 -54,226,393.55元，C类份额为 -1,149,937.47元，表明基金的实际收益情况仍面临挑战。

净资产与份额净值

2024年末，中欧启航三年混合基金净资产合计为936,389,735.42元，较2023年末的1,092,535,776.13元下滑14.3%。A类份额净值为1.1226元，较2023年末的0.9493元增长18.26%；C类份额净值为1.1003元，较2023年末的0.9341元增长17.79%。

基金净值表现：长期业绩仍需提升

短期表现优于基准

过去一年，中欧启航三年混合A类份额净值增长率为18.26%，C类份额为17.79%，同期业绩比较基准收益率为11.30%，两类份额均跑赢业绩比较基准。过去六个月，A类份额净值增长率为13.39%，C类份额为13.18%，同样超过业绩比较基准的9.52%。

长期业绩有待改善

过去三年，A类份额净值增长率为 -31.24%，C类份额为 -32.06%，而业绩比较基准收益率为 -9.01%，跑输业绩比较基准超20个百分点。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为12.26%，C类份额为10.03%，业绩比较基准收益率为5.82%，虽跑赢基准，但整体回报水平仍有待提升。

投资策略与业绩表现：把握市场节奏，实现业绩增长

市场环境分析

2024年，A股股指经历两次下探后在政策呵护下呈现阶段性上涨行情，沪深300上涨15%，创业板指上涨13%。市场行情围绕高股息和新科技展开，上半年低估值资产涨幅领先，下半年科技资产接力。国内经济仍在修复中，消费数据一般，房地产价格惯性下跌，9月24日政府出台多项政策刺激经济，市场估值水平有所修复但仍处于低位。

投资策略

本基金采用战术型资产配置策略，通过不断评估各类资产的风险收益状况，调整投资组合中的大类资产配置。强调自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性决策。

业绩表现归因

报告期内，基金A类份额净值增长率为18.26%，C类份额净值增长率为17.79%，跑赢业绩比较基准。这得益于基金管理人对市场节奏的把握，在不同阶段配置了符合市场趋势的资产，如上半年对低估值资产的配置，下半年对科技资产的布局。

费用分析：管理费、托管费有所下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,122,614.42元，较2023年的12,800,366.54元下降36.54%。其中应支付销售机构的客户维护费为4,014,812.14元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,030,653.61元，较2023年的3,701,528.86元下降45.14%。托管费率由2023年7月10日之前的0.25%/年调低至0.2%/年。

销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为79,994.41元，较2023年的125,019.11元下降36.02%。其中，中欧启航三年混合C类份额支付给国都证券、招商银行、中欧财富的销售服务费分别为1,939.95元、31,588.80元、316.37元。

投资组合分析：股票投资为主，行业配置分散

资产配置

期末基金总资产为947,745,798.54元，其中权益投资（股票）占比91.44%，金额为866,624,785.83元；银行存款和结算备付金合计占比6.38%，其他各项资产占比2.18%。本基金未持有债券、基金、贵金属、金融衍生品等投资。

行业配置

境内股票投资组合中，制造业占比39.77%，采矿业占比8.81%，金融业占比4.78%等。港股通投资股票投资组合中，电信服务占比15.67%，消费者非必需品占比8.77%等。整体行业配置较为分散，降低单一行业风险。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股占比9.63%，宁德时代占比9.53%，美的集团占比6.94%等。前十大股票投资较为集中，需关注个股波动对基金净值的影响。

份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额有所减少

持有人结构

期末中欧启航三年混合A类份额持有人户数为9,385户，均为个人投资者，持有份额占比100.00%；C类份额持有人户数为1,342户，也均为个人投资者，持有份额占比100.00%。

份额变动

本报告期内，中欧启航三年混合A类份额从期初的1,128,496,064.92份减少至期末的817,204,644.75份，减少311,291,420.17份；C类份额从期初的22,802,249.36份减少至期末的17,285,820.96份，减少5,516,428.4份，整体份额减少19.7%。

风险提示与展望

风险提示

尽管2024年基金实现了净利润扭亏为盈且跑赢业绩比较基准，但长期业绩表现仍有待提升。市场波动、行业竞争等因素可能对基金业绩产生不利影响。同时，基金投资集中于股票市场，需关注股票市场系统性风险。

展望

2025年，基金管理人认为国内经济会逐步抬升，投资者信心将逐步修复，A和H股投资者持股信心增强，估值体系修复可预期。基金整体配置呈现更多成长特征，提高智能驾驶、AI应用配置比例，持股集中度显著提升。投资者可关注基金在新的一年里能否把握市场机遇，实现业绩持续增长。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

相关文章：

证券ETF东财连续4个交易日下跌，区间累计跌幅0.33%04-18

从欧洲到加拿大，全球多家大型养老基金“暂停买入美国资产”！华尔街投行也看衰，美股评级遭下调04-15

十余家券商一季度业绩预喜，合并效应下座次“洗牌”04-14

一季度我国对欧盟进出口1.3万亿元人民币，相当于每分钟有超1000万元贸易往来04-14

中国人保(601319.SH)：一季度净利润同比预增30%到50%04-13

【锋行链盟】2025年3月中国及31省市数据要素政策及标准汇编04-12

南方半导体产业股票发起C净值上涨5.48%04-12

中国经济“大海”不惧风浪！A股本周全球最稳！04-11