国泰民安增利债券财报解读：份额缩水27%，净资产降23%，净利润增长631%，管理费降21%

0次浏览发布时间：2025-04-05 00:30:00

来源：新浪基金∞工作室

国泰民安增利债券型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额从100,946,507.40份降至73,886,556.91份，缩水约27%；净资产合计由108,853,870.08元减少至83,528,585.78元，降幅达23%。不过，净利润实现大幅增长，从582,305.48元增至4,257,408.24元，涨幅高达631%。同时，基金管理费从823,230.94元降至649,774.16元，下降了21%。这些数据的变化反映了该基金在过去一年的运作中面临着诸多挑战与机遇，值得投资者深入分析。

财务指标：净利润大增，资产规模缩减

主要会计数据：盈利改善但资产规模下滑

从主要会计数据来看，国泰民安增利债券A和C两类份额在2024年均实现了利润增长。A类本期利润为339,433.42元，C类为3,917,974.82元，整体净利润达4,257,408.24元，较2023年的582,305.48元大幅增长。然而，期末基金资产净值方面，A类从17,435,962.91元降至3,533,660.25元，C类从91,417,907.17元降至79,994,925.53元，整体资产规模呈下降趋势。

项目	国泰民安增利债券A		国泰民安增利债券C
	2024年	2023年	2024年	2023年
本期利润（元）	339,433.42	154,709.26	3,917,974.82	427,596.22
期末基金资产净值（元）	3,533,660.25	17,435,962.91	79,994,925.53	91,417,907.17

净值表现：跑输业绩比较基准

基金净值表现方面，国泰民安增利债券A类本报告期内净值增长率为5.41%，C类为4.99%，而同期业绩比较基准收益率均为6.20%，两类份额均未达到业绩比较基准。过去三年，A类份额净值增长率为 -4.17%，C类为 -2.01%，与业绩比较基准收益率5.35%相比，差距明显。

阶段	国泰民安增利债券A			国泰民安增利债券C
	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去一年	5.41%	6.20%	-0.79%	4.99%	6.20%	-1.21%
过去三年	-4.17%	5.35%	-9.52%	-2.01%	5.35%	-7.36%

投资运作：债券与权益市场的双重影响

投资策略：适应市场变化调整配置

2024年，中国宏观经济波动，政策面货币政策宽松但财政政策发力不足。债券市场表现强势，国债收益率大幅下行；权益市场行情波折，经历多次转折点。该基金在投资策略上，根据宏观经济和市场变化，在债券和权益资产配置上进行调整。债券投资注重久期管理和利率债配置，权益投资维持中性仓位，关注盈利与估值匹配。

业绩归因：债券贡献稳定，权益波动影响

基金业绩表现受债券和权益市场双重影响。债券市场的强势为基金带来一定收益，信用债和利率债的配置在利率下行环境中实现了较好的资本利得。然而，权益市场的波动对业绩产生了一定干扰，尽管基金试图把握结构性机会，但整体仍未达业绩比较基准。

费用与成本：管理费下降，运营成本控制

管理与托管费用：费率稳定但总额下降

基金管理费按前一日基金资产净值0.70%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为649,774.16元，较2023年的823,230.94元下降21%。托管费按0.20%的年费率计提，2024年为185,649.73元，相比2023年的235,208.73元有所减少。这主要是由于基金资产规模下降导致。

项目	2024年（元）	2023年（元）	变动比例
当期发生的基金应支付的管理费	649,774.16	823,230.94	-21%
当期发生的基金应支付的托管费	185,649.73	235,208.73	-21%

其他费用：控制在合理范围

其他费用如销售服务费、审计费用、信息披露费等，也在基金运营过程中得到了一定控制。销售服务费2024年为334,877.95元，审计费用为13,500.00元，信息披露费为120,000.00元，整体运营成本在合理区间内。

投资组合：结构调整，风险把控

资产配置：债券主导，权益占比稳定

期末基金资产组合中，债券投资占比88.20%，公允价值为74,873,174.35元，是资产配置的核心。权益投资占比10.77%，公允价值为9,145,550.44元，较上期有所变化。银行存款和结算备付金合计占0.94%，其他各项资产占0.09%。

项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
权益投资	9,145,550.44	10.77
固定收益投资	74,873,174.35	88.20
银行存款和结算备付金合计	802,168.85	0.94
其他各项资产	73,116.41	0.09

股票投资：行业分散，个股精选

期末按行业分类的股票投资组合显示，制造业和电力、热力、燃气及水生产和供应业占比较高。前十大股票投资明细中，海澜之家、力诺药包等个股入选，体现了分散投资和个股精选策略。

序号	股票代码	股票名称	数量(股)	公允价值（元）	占基金资产净值比例(％)
1	600398	海澜之家	133,800	1,003,500.00	1.20
2	301188	力诺药包	64,600	970,292.00	1.16

债券投资：品种多样，优质债券为主

债券投资品种包括国家债券、金融债券、企业债券等。前五名债券投资明细中，23国开10、24特别国债02等债券入选，体现了对债券质量和收益的综合考量。

序号	债券代码	债券名称	数量(张)	公允价值（元）	占基金资产净值比例(％)
1	230210	23国开10	100,000	10,986,063.01	13.15
2	2400002	24特别国债02	50,000	5,424,225.14	6.49

持有人结构：个人投资者为主，机构参与少

持有人户数与结构：个人主导

期末基金份额持有人户数为95,823户，其中A类679户，C类95,144户。机构投资者持有份额占比为0.00%，个人投资者持有份额占比100.00%，表明该基金主要由个人投资者持有。

份额级别	持有人户数(户)	户均持有的基金份额	机构投资者		个人投资者
			持有份额	占总份额比例	持有份额	占总份额比例
国泰民安增利债券A	679	4,525.61	0.00	0.00%	3,072,890.90	100.00%
国泰民安增利债券C	95,144	744.28	0.00	0.00%	70,813,666.01	100.00%

管理人从业人员持有：比例极低

基金管理人所有从业人员持有本基金的份额极少，A类持有224.62份，占比0.01%；C类持有2,576.02份，占比0.00%，合计占基金总份额比例为0.00%。

风险与展望：关注市场波动，把握政策机遇

风险提示：市场波动与业绩压力

尽管2024年基金净利润大幅增长，但资产规模下降、净值表现未达基准等问题仍带来一定风险。宏观经济不确定性、市场利率波动以及权益市场的不稳定，都可能影响基金未来业绩。

未来展望：政策驱动下的机遇

展望2025年，宏观政策有望提振市场风险偏好，带来权益市场结构性机会。债券市场在总量偏弱和流动性宽松组合下，利率中枢仍有下行空间。基金计划维持中性权益仓位，优化债券投资策略，以应对市场变化，把握潜在机遇。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。